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我們大多數都是家無恆產「伟大人」,除非你恰好投身金融投資的領域,不然也僅能用閒暇的時間進行投資理財的研讨,這樣是更不容易掌握經濟的細微脈動。學長給我們的建議是,往常好好專注在正職,累積資本,靜待下一次市場出現恐慌時,大膽投注在體質良好的公司。他也舉了個實例,奇異(GE)公司在金融風暴時,因為旗下的資本操持事業單位GECapital的緣故,股價重挫。但GECapital本身只佔GE業務的一部分,GE本身還是體質十分良好的公司,因此股價下跌的時刻反而成為一個絕佳的買點。另外我問他,當時的花旗股價跌破美金一元,是不是也是進場的好時機?但他說,這兩者情況差异,因為當時花旗的命運取決於美國政府可否金援,已經不是花旗本身能夠決定的問題,投資花旗,對他來說「賭」的成份太高,即使後來花旗失失紓困,讓不少投資人賺了一筆,他還是秉持自己一貫的投資战略與價值觀,不因此修正。

這句話讓我有種「恍然大悟」的震撼。這說明确為何這麼多分析師,股市名師都無法精準抓到股市動向。學長從擔任分析師发迹,多年來,除了沈潛於投資領域,也藉由义务之便,訪問了非常多的企業經理人,他不时怀疑於各項經濟指標與股市的因果關係,這是他10年來的結論。他發現不管哪個時期,只需股市出現停滯狀態,三至五個月後,企業訂單幾乎一定下滑。以是市場上各種對於股市預測的模型,假设是基於企業訂單或相關指標者,準確性都有限,因為股市是走在整個市場的前面的。以是,人類如今尚無法系統化地預測股市,但我們卻可以藉由股市的動向,來推測經濟未來的走勢。他認為每個人,尤其是創業者,應該多少買幾張股票,強迫自己關心股市,進而一窺自己所屬產業或是公司的近景。

那天我們在誠品的星巴克,點了兩杯拿鐵,聊了些人生與投資的話題,或許你跟我一樣有興趣:

結論:平時專注本業,累積資本,待市場發生恐慌時,大膽下注!

使用閒錢投資,本领免於「恐懼」

「名」與「利」在年輕時代難以兼得,是他的「中央價值」,因為10年前剛入社會他就說過一樣的話,至今沒變。所謂「名」,是义务上的資歷和自己的名聲,簡單地說即是你的履歷表有多「閃」。要達到這點,取得优美的學歷,待過着名的公司,參與過严峻的專案,爬升到告急職位都是目標。對於剛入社會的人來說,這些目標屡屡無法替你帶來立即的財富。优美的學歷意味放棄賺錢的機會资本,以致得倒貼昂貴的留學費用;想進至公司,參與严峻專案,你可以相對得忍受較低的薪水,或離鄉背井至外地;快乐升官,代表你得耗費统统時間肉体在义务,無暇為自己的投資构造。同樣的,假设寻求的是「利」,是金錢,勢必得專注在自己的交易或是投資,不然即是快乐當個科技新貴領股票,這些未必在你的履歷表上留下出色的記錄,短期內對你的「名」幫助有限。其實這观念,即是我和Joe常提到的「交換」兩個字。有些人一下想要「名」一下又嚮往「利」,或是心裡想要,行動上卻不願领取對應的代價,假设走不出這樣的鬼打牆,巴菲特每天陪你吃晚餐也幫不了忙。

這位「告成人士」是我大學的學長。當多數30多歲的人還在為五斗米奔波時,他已經坐擁名車豪宅,老婆可以不用上班,他自己則達到了「純為興趣不為錢」而义务的境地。當然這通通也领取相當的代價,一兩年前因為過度勞累,身體出了狀況,他毅然決然拋棄义务,合家前往美國休養一年。不過這通通,亚博永世官网APP下载|买球官网:「財務自由」!

上述的機會我還沒遇到過,假设真的有,一定會寫篇文章跟各位分享。不過,上週倒是幸運地和一位「告成人士」一同喝杯咖啡,對我來說算是迷你版的巴菲特體驗!

學長未必是我周圍最有錢的人,但我喜歡跟他谈天,因為我們年齡背景相仿,而且他很有自己的想法。他也很喜歡找我閒聊,我猜測缘由之一,是多年來我從不問他股票「明牌」,卻喜歡聽他講述自己的「思維方式」和「價值觀」,這也是我最想從張董,施董和郭董身上汲取的!

我談到了去年(2009)的金融危機,举世股市大跌,明智告訴我,此時正是進場投資的好機會。當時我就住在紐約,離華爾街僅有30分鐘車程,我親眼目睹曼哈頓精華地段關閉的店面,暴跌的房租,以致拿著紙箱面露無奈的上班族。這些景象,帶給我多數人都有的反應,即是「恐懼」,最後我什麼也沒投資,以是後來股市反彈,我當然什麼也沒賺到,學長則是恰恰相反!我問他,為什麼我分明心思產生「明智」,行動上卻被「恐懼」主導?他不加思索立刻回答:「你當時手上沒什麼閒錢對吧?」一針見血!當時正準備回台灣創業的我,未來充滿不確定感,自然對投資風險的承擔才干極低。手上沒有籌碼,沒有BackupPlan(所謂B計畫),我的思維自然被「情緒」而不是「明智」主導。投資即是人生,多數情況下,我們不是不知道正確的路,而是平時沒有累積足夠的「本錢」,導致在關鍵時刻被「恐懼」或是「貪婪」牽著鼻子走。

要「名」還是要「利」,先想明晰,只能選一條!

股市是景氣的「領先指標」,以是靠研讨企業獲利來推算股價是倒因為果!

其實我自己常「冥想」類似的情境。作為一個菜鳥創業者,我對於台灣幾位自给自足的企業家,有著極度的敬慕與敬重。我常空想,假设有機會讓我跟張忠謀、施振榮、郭台銘這幾位前輩面對面,我該問些什麼?

「股神」巴菲特(WarrenBuffett)自2000年起每年在eBay上釋出一個與自己共進午餐的名額,所得的金額作為慈善之用。今年的競標活動於6/12日結標,得標金額是263萬美元(相當於8,531萬台幣)!幽默的是,巴菲特在競標前就已經講明,不會在午餐中提就职何股票的名牌。OK,假设你是這個得標者,在短短一頓午餐中,你會問股神什麼樣的問題,才值回票價?

雖說投資是為了回報,但我也發現不少人把進出股市當成寻求抚慰的活動。手上一有錢,旁人一呼唤,就忍不住下場賭一把!看來,投資這件事,明确「不作為」要比「作為」愈加關鍵,我在書中讀到巴菲特曾經追蹤某支股票將近30年後才动手,正呼應了這樣的觀念。

我提起了活期定額的懶人投資法,這仿佛是無暇投資的上班族常用也最安穩的办法。但學長的回答挺妙的,在他眼中看來,介於完全放著不管的活期定額與每天看盤的專業投資者間,其實還有一些運作空間!根據他的觀察,大多數股市賺錢的人,均是掌握了經濟景氣3-5年的大循環。簡單的說,即是在景氣大好或大壞時大膽投資,而在景氣回轉時獲利了結。極少有人能在景氣上下震盪時靠精密的利用賺錢。但問題在於,當今举世的經濟運動方式已經跳脫了傳統經濟學的範疇,景氣的循環變得難以捉摸。以是相對稍能掌握的,反倒是一些特殊的事变,比如去年的美國次貸風暴,多年前台灣的兩國論與飛彈危機所构成的股市暴跌。但仿佛先前說的,你的心智要有足夠的強度,本领在關鍵時刻戰勝「恐懼」。

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「活期定額」不是不好,只是身為知識分子,應該可以做得更多

今年與「股神」巴菲特共進午餐的競標價來到歷史新高:263萬美金。假设你有幸與他共進午餐,你想要問他什麼問題?

我猜部落格的讀者應該有不少投資能手,不知道你們對我學長這些經驗認不認同。以我自己這個半調子的投資者來說,我覺得這些經驗談幫助我將日後的投資战略,理出了一個明確倾向,這杯拿鐵實在非常值得,尤其是我剛剛才追念起來,咖啡錢最後似乎也是學長付的!